三分时时彩如何刷流水:新老資本交替股價成焦點 360迫切需要一個新故事

最新资讯 2019年12月14日 6:01

新老資本交替股價成焦點 360迫切需要一個新故事

新老資本交替股價成焦點 360迫切需要一個新故事

【孙宇晨回应被封号】

老股東是否退出資本在360私有化和回歸A股時表現熱情□。而兩個多月後﹡〇△,退出通道就將對參与360私有化的老股東打開↑。

億歐副總裁由天宇此前在接受《華夏時報》記者採訪時曾認為?,移動互聯網時代◇∟,360相對於BATJ這些大公司有些掉隊⊿♀π。「PC時代﹡♂♂,360全產品的用戶量僅次於騰訊♀,但它在PC時代的成功邏輯沒有在移動時代複製♀,在PC時代賴以生存的入口級產品也不復強勢∟〇。」

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需要新故事相對機構投資者的獲利﹡∵⊿,360回歸A股被認為收割了一波韭菜∵∟。

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但18個月過去♂,360股價波動劇烈┊▽。在首次宣布108億定增前↑◇,360在2018年4月的股價還於40元以上區間波動♂┊,但當年5月就掉到了30元區間⊙∴∴。

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2018年5月♀☆,360的董事會和股東大會就先後審議通過了近108億元的非公開發行股票方案◇♀∵。360宣布將把融資用於網絡空間安全研發中心等9個項目的建設☆♂♀。

當期46.97億元的互聯網廣告及服務收入佔據360約八成營收△∵,但同比略降1.16%▽♂♂。360解釋稱∵♂∵,這源於廣告主預算投入日趨謹慎☆□,互聯網流量市場進入存量狀態♂,以及信息流廣告更受用戶青睞等?☆△。

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需要提及的是☆∴♂,上述9個項目360同時要投入約25億元的自有資金↑△⊙。預案還顯示⊙,在募集資金到位前♀⊙∴,公司可以自籌資金先行投入▽♂。但對於360是否已經使用自有資金建設上述項目的問題♀,截至《華夏時報》記者發稿〇,360方面尚未做出回應□。2019年三季報顯示∟△,截至9月30日?↑,360賬上的貨幣資金為167億元∴。

事實上♀﹡∵,一級資本市場也發生了變化﹡。王驥躍告訴《華夏時報》記者⌒,由於市場不好、經濟發展放緩、資金也緊張⊿,現在一級市場投資偏謹慎♂。但他認為∵,資本對優質標的還是追捧的△□。

在二級資本市場趨於冷靜背後⊿﹡┊,360的業績難以支撐高股價↑∟π。

參与360私有化的中信國安在2017年11月曾透露♂,其投資360項目直接加間接的持股比例為4.46%♂,投資金額為4億美元♂。以360目前1446億市值粗略計算⊿,其手中股份價值近65億元(約合9.17億美元)□〇。不考慮匯率影響下?⊙⊙,已實現翻倍增長△▽。

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資深投行業人士王驥躍對《華夏時報》記者表示♀♂∵,13.5億股是360現有股本的20%♀♂△,是規則允許的發行股數上限□﹡♀,「與公司的發行底價沒什麼關係△,也不會是最終的發行價」♀⌒☆。他告訴記者?↑♀,最終發行價要按發行前的市場情況通過詢價方式確定⊙⌒,「因為還有鎖定期◇,如果發行價與市價沒足夠折扣⌒π⊿,發不出去」△。

2016年8月周鴻禕曾在接受採訪時透露▽▽∵,360從美股退下來的成本約為100億美元△π☆。這筆龐大的資金♂△,除了30億美元的銀團貸款外▽┊,更多來自於機構投資者們的熱烈追逐□﹡↑。

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新資本的入場價格引人關注☆∵。以最多13.53億股股票粗略計算↑,360這次增發的最低價格可能在8元左右?♂,是12月10日收盤價的1/3﹡♀☆。但非公開發行股票的價格?↑,還要受到不低於發行期首日前20個交易日公司股票交易均價90%的限制﹡△〇。這是否意味着360的股價還有大幅下探的空間∴?

營收增長趨緩的360迫切需要一個新故事∴⊙♀。

回到A股后☆⊿,360的營收增長日趨放緩♂。360今年前三季度營收為95.21億元▽,同比微增0.77%∟。而今年上半年其營收則同比下滑1.67%π。作為參照◇⌒,360回到A股的首年營收同比增長超過20%⊙。2018年這一增幅下滑至7.28%∴⊿。

360的股價是這場新老資本交織的關鍵∵。回歸A股近兩年來♂┊∴,360的股價如同坐過山車一般跌宕起伏┊。12月10日◇,360公司21.39元的收盤價已不足其A股股價高峰的1/3∴。

360未來的股價走勢成為影響老股東們套現離場的關鍵因素?∵。王驥躍對《華夏時報》記者也表示⊙┊,大比例限售股減持會給360股價帶來影響⊿∵。但他認為實際減持規模不會有那麼大♀♀∟,「大多股東會長期持有?,或不直接減持而以換ETF或質押方式獲得資金」π。此外他還認為◇◇∟,雖然港股通還不夠便利◇▽,但確實會吸引不少投資者♂,「騰訊美團阿里三家對國內投資者還是很有吸引力的∵。」

資本們希望能從360私有化的財富盛宴中分一杯羹⊙┊∴。

360今年還背負着38億元扣非凈利潤的任務∟∵。2020年這個任務更是高達41.5億元△∴。無論是從資本市場還是從自身業務邏輯出發⊿⌒∴,360都需要一個新故事?♂。而周鴻禕今年頻頻強調的政企安全♂π☆,會是那個新故事嗎┊?

新資本何時進場對於新融資△∟↑,360已經等待了18個月◇☆。

■本報記者 盧曉 北京報道遲遲未能落地的新股增發與即將到來的老股解禁⌒△♀,讓三六零(600360.SH;下稱「360」)的股價牽動人心↑﹡↑。

更重要的是?∴,主打安全牌的360☆,一方面其安全業務尚未形成規模化收入〇∴,另一方面它營收的主要來源在今年上半年還面臨下滑困境△。

12月5日?,360再度發佈108億的非公開發行股票預案△∴。而兩個多月後♀☆⊙,涉及38位股東的19.89億股360股票還將面臨解禁♂。

2020年2月27日?〇,涉及38位股東的19.89億股360股票將完成兩年鎖定期┊∟□。這部分股票佔360總股本的29.4%﹡?。38位股東中包括與360創始人周鴻禕今年「分家」的奇安信創始人齊向東♀π∟,他持有1.21億股360股票◇﹡。

360扣非凈利潤的增幅在今年也出現下滑⊿∵。今年前三季度360扣非后的凈利潤為25.85億元┊⊿〇,同比增加9.36%♂。但2018年這一增幅高達24.22%↑▽∴。

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