彩票充值送彩金多的网站:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月23日 19:00

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【人民日报35岁现象】

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀⊿∴。文章內容屬作者個人觀點◇♀,不代表和訊網立場▽〇☆。投資者據此操作?,風險請自擔♀。

20世紀90年代〇〇〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙?□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境﹡。

從外部來看∴∴,外需也將企穩♂┊﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆〇∵↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟。隨着貿易摩擦緩和☆☆∵,則企穩預期將進一步強化﹡。

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從企業看♂,內外需環境好轉↑?,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒π,產業鏈景氣度將有望改善⊿﹡⊙,並傳導至企業盈利改善﹡,從而使股市投資環境更好?▽♂。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

供給端來看♀,醫改持續推進↑⊙,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊙。需求端來看┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π,行業需求端長期向好⌒□。

從金融機構視角看?,利率下行期⌒π〇,負債端配置壓力上升♀♂∵,金融機構有增配權益資產的動力♀。

海外經驗顯示☆,寬鬆貨幣+產業升級♂﹡▽,往往是成長股牛市的有利催化劑□。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♂,產業鏈景氣度有望改善▽∟,並傳導至企業盈利改善﹡♂↑,股市迎來更好的投資環境▽▽∟。

硬件方面☆?∵,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍△▽☆,韓國在5G推出半年的時間內♂♀,就實現了人均流量近3倍增長▽∟。流量爆發需要更多的硬件支持π?◇,因此〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♀,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∴。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∴∟,應用和相關硬件都將受益

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

財政政策上□☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⊿,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿π,以解決去年資金使用效率不夠高的問題□∴。

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從產業來看┊♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速〇↑△,同時消費行業集中度持續上升?┊。

另一方面〇?,技術不斷突破?,新興產業已經具備全球競爭力⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業△π┊。

一方面〇⊿,研發投入持續高增π,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看⊿∴∵,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⌒⊿?。

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從宏觀來看〇┊♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△♀□,權益資產將是各方資金的長期選擇☆π,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒↑,往往是成長股長期牛市的有力催化劑∵。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂↑∟,權益資產是各方資金的長期選擇┊♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放﹡〇♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整□∵⊙。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♀┊﹡,我國產業升級正在明顯加速☆⌒。

內外需企穩□π□,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看↑,貨幣政策上?⊿▽,預計2020年二季度開始⌒▽,隨着豬通脹解除♂,中國將加快跟進全球寬鬆□,降准降息節奏不再是5bps☆⊿,而將更大幅度、更快;

江暉表示?◇□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股﹡▽,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊〇。

應用方面ππ,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實△♂。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿⊿,率先爆發的可能主要是2C場景↑♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑π﹡。

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2019年初♂♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵,得到了市場驗證〇。

從居民視角看♀∵△,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇,對房產、存款以外的資產配置不足15%△□。隨着相對收益的變化∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主▽。

與此同時↑∵⊙,消費行業市場份額持續在集中♂◇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴,奪取市場份額?▽。

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海外來看∵,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型☆﹡,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展△〇⌒。國內來看♂∵,產業政策持續護航♀?,未來新能源汽車長期趨勢向上♂↑。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量﹡◇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上◇△。

同時┊⌒∵,企業盈利改善△♂□,股市投資環境更好〇☆▽。中觀數據顯示?⌒△,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⌒。

1967年末至1987年π,雖然日本經濟增速回落⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇,但日經225指數翻了近30倍⊿↑▽。這種股市與經濟增長背離的牛市∵∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級﹡,企業盈利提升??﹡,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⊙↑〇。

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12月20日⊿◇□,在「星石投資2020年度策略會」上☆〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂△⌒,且更為堅定樂觀⊿♀。他認為:成長股長期牛市來臨▽。主要邏輯如下:

房地產政策方面□?,預計2020年在整體從嚴下△,將進一步進行結構性微調♂,「一城一策」將會更加明顯〇,以釋放合理需求和帶動地方經濟□♀π。

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